삼성SDI 주가 전망 재무제표

삼성SDI 주가 예측 재무제표

에코프로비엠을 필두로 2차 전지 관련주들의 주가는 최근까지 뜨거웠다가 조정에 들어간 상태입니다. 미국 엔비디아의 호실적으로 AI와 반도체로 주도주가 살짝 넘어간 형국입니다. 하지만 어차피 주도주는 돌고 도는 것이고 여전히 전기차를 필두로 배터리시장에서 절대적인 위치를 차지하고 있는 한국 2차전 지주들의 시간은 다시 돌아오리라고 생각됩니다. 오늘은 그중에 조용히, 늦게 오르고 있는 삼성 SDI의 주가예측 및 실적 예상치를 통한 목표주가를 분석해 보도록 하겠습니다.

삼성SDI는 상대적으로 다른 2차전 지주에 비해 많이 오르지 못했습니다. 아무래도 그간에 다른 2차 전지회사에 비해 보수적인 투자운용을 해왔기 때문일 겁니다. LG화학, 에코프로비엠처럼 뜨겁지는 않았지만 삼성 SDI의 시총은 현재 코스피 6위입니다.

전고체 배터리

제가 삼성 SDI에 투자하는 이유는 삼성SDI가 전고체 배터리에 집착하기 때문입니다. 리튬이온과 달리 고체 전해질을 활용하는 전고체배터리는 폭발이나 화재로부터 상대적으로 안정성이 높습니다. 업계에서는 2031년까지 전고체 배터리 시장 전망을 80억 달러약 10조 원로 추측하고 있습니다. 삼성 SDI는 전고체 배터리 기술이 가정 앞선 기업으로 평가받고 있습니다. 물론 양산기술을 보유하게 될 수 있을지는 아직 미지수입니다.

조금 더 투자시계를 길게 가져가야 하는 이유입니다.

실적 요약

삼성SDI는 지난 2022년 2분기 실적 공지 자료에서 매출액 4조 7,408억원을 기록하면서 전년 동기 대비 42 증가하였고 영업이익은 4,290억원으로 전년 동기 대비 45 증가한 성적을 기록했음을 확인할 수 있었습니다. 전지 부문 시장의 성장과 함께 중대형 전지, 소형전지 등의 매출이 모두 증가하였고 전자 재료 부문에서도 고부가 제품이 확대되고 수익성이 개선되었던 것으로 알려졌습니다.

컨콜 내용 46mm 원통형 배터리 진행중. 현지화율 확대

지름 46mm 원통형 배터리는 과거 물건 대비 용량 5배, 출력 6배를 높일 수 있고 여러 OEM과 논의중입니다. 전동공구는 고출력 비율 확대로 하반기도 양호할 전망입니다. ESS는 가정용UPS 비중을 높이는 중이고 전력용에는 NCA 제품으로 대응하며 중장 기 NMX 소재로 적극 대응할 예정입니다. 공급망 관리로 권역별 SCM을 구축중인데 헝가리 현지화율을 80로 높이고 미주도 2025년까지 같은 수준으로 높일 계획입니다.

하반기 원통형 EV 수익성 개선 전망

3분기 실적은 매출 5.2조원, 영업이윤 4,435억원으로 실적 성장 추세 지속될 전망입니다. 수익성의 경우, 고마진 사업부인 전동 공구향 원통형 전지 및 편광필름 실적이 개별적으로 글로벌 건설 경기 둔화, 디스플 레이 패널 수요 둔화 영향으로 매출 감소할 것으로 예상됨에 따라, 전사 영업이익률은 전분기 대비 0.6p 하락한 8.5를 전망합니다. 다만, 하반기부터 원통형전지 EV 매출이 가파르게 증 가하는 과정에서 부문 수익성이 원통형전지 평균 영업이익률인 10에 근접함에 따라 4분기에는 분기 영업이윤 5,099억원영업이익률 9.3으로 매출 증가 및 수익성 개선 동반될 전망입니다.

한편, 전체 전동차 배터리 실적소형중대형은 2022년 매 출 9.1조원, 영업이윤 4,433억원, 2023년 매출 12.5조원, 영업 이윤 8,347억원으로 가파르게 증가할 전망입니다.

Valuation

삼성SDI의 12M FWD PER은 20.88입니다. 삼성SDI는 메가 트렌드에 속한 2차 전지 섹터 3 대장 중 하나죠. 그런 것에 비해서는 지금 과하게 눌려있는 것이 아닌가 하는 생각이 드는 종목입니다. 지수가 폭락하면서 시가총액이 큰 기업들이 다. 같이 조정을 받는 가운데 억울하게 함께 하락한 것 같다는 느낌을 지울 수가 없네요. 앞으로 지속해서 성장할 것임을 감안한다면 크게 비싸 보이지는 않습니다.

물론 저의 개인적인 의견이지만요. 허나 지금은 분위기가 험악해서 더 저렴해질 가능성도 전혀 배제할 수는 없겠습니다. 투자에 임하실 때 신중을 기하시길 바랍니다. 이 분석글은 저 스스로의 공부를 위해 정리의 개념으로 만들어진 것입니다. 미흡한 부분이 있더라도 너그럽게 용서해주시면 감사하겠습니다. ” 본 자료집은 정보공유의 목적으로 제작되었습니다. 본 자료에 수록된 내용은 주식 전문가가 아닌 개인의 주관적인 의견으로 작성되었습니다.

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